LIBOR

LIBOR (London InterbankBasic Operating Rate) es una tasa de referencia diaria basada en las tasas de interés bajo la cual los bancos ofrecen fondos no asegurados a otros bancos en el mercado monetario mayorista (o mercado interbancario). LIBOR será ligeramente superior a la tasa London Interbank Bid Rate, la tasa efectiva bajo la cual los bancos están preparados para aceptar depósitos. Es ligeramente comparable con la tasa Federal funds rate de los Estados Unidos.

La tasa es fijada por la Asociación de Banqueros Británicos (British Bankers Association), y el resultado se libera alrededor de las 11.00, hora local de Londres.

Contenido

Introducción

Durante 1984 se determinó que un número creciente de bancos estaban transando activamente una variedad de instrumentos relativamente nuevos, notablemente swaps de tasas de interés, opciones de monedas extranjeras, y forward rate agreements, entre otros. Estos instrumentos trajeron más negocios al mercado interbancario de Londres, así como más deuda, por lo que se temió que el crecimiento futuro pudiera ser perjudicado a no ser que se introdujera una medida de uniformidad. En octubre de 1984, la Asociación de Banqueros Británicos, en conjunto con otras entidades como el Banco de Inglaterra, produjo los términos BBAIRS - BBA standard for Interest Swap Rates. Parte de este estándar incluyó fijar las tasas de BBA Interest Settlement, el predecesor del BBA LIBOR. Desde el 2 de septiembre de 1985, los términos del BBAIRS se convirtieron en práctica estándar del mercado.

BBA LIBOR no inició oficialmente hasta el 1 de enero de 1986, aunque ya antes algunas de las tasas habían sido fijadas por un periodo de prueba que inició en diciembre de 1984.

Es importante destacar que los bancos miembros tienen un enfoque internacional, con más de sesenta naciones representadas en los cerca de 200 miembros (2006).

Alcance

Las tasas LIBOR son ampliamente utilizadas como tasas de referencia para instrumentos financieros, tales como:

  • Forward rate agreements.
  • Contratos futuros de tasas de interés de corto plazo.
  • Swaps de tasas de interés.
  • Swaps de inflación.
  • Bonos de tasa flotante.
  • Créditos sindicados.
  • Hipotecas de tasa variable.[1]
  • Monedas, especialmente el dólar estadounidense.

De este modo, LIBOR provee la base para algunos de los instrumentos financieros más importantes y liquidos del mundo. Se calcula que LIBOR influencia el costo de US$ 360 trillones en instrumentos financieros.[2]

Para el Euro, sin embargo, las tasas de referencia son las tasas Euribor, recolectadas por la Federación Bancaria Europea. Sí existe un Euro LIBOR, pero principalmente para propósitos de continuidad en los contratos de swaps.

Aspectos técnicos

LIBOR es publicado por la Asociación de Banqueros Británicos (BBA, por sus siglas en inglés, British Bankers Association) después de las 11.00 (generalmente cerca de las 11.45) cada día. Es un promedio filtrado de las tasas de interés interbancarias por parte de bancos designados, para instrumentos con una duración de un día hasta un año. Hay 16 bancos contribuyentes, y el interés reportado es la mediana de los ocho valores centrales. Las tasas más cortas (hasta seis meses) son usualmente muy confiables y tienden a reflejar con precisión las condiciones del mercado. Sin embargo, la tasa real bajo la cual los bancos prestarán dinero unos a otros continua variando a través del día.

LIBOR es frecuentemente usado como una tasa de referencia para la libra esterlina y el dólar, así como otras monedas, entre ellas el euro, el yen japonés, franco suizo, el dólar canadiense, la corona sueca y el dólar neozelandés.[3]

En los años 90, las tasas de yen LIBOR fueran alteradas debido a los problemas de crédito que afectaron a algunos de los bancos contribuyentes.

El LIBOR de seis meses es utilizado como índice en algunas hipotecas en los Estados Unidos. En el Reino Unido, el LIBOR de tres meses es utilizado para algunas hipotecas, especialmente para aquellas con malos historiales crediticios.

Confiabilidad

En mayo de 2008, el Wall Street Journal publicó un estudio que sugería que los bancos habían subestimado los costos de los préstamos que reportaron para el LIBOR durante la crisis financiera.[4] Esta subestimación pudo haber creado la impresión de que los bancos podían solicitar dinero de otros bancos a un menor costo del verdadero. También pudo haber hecho que el sistema bancario pareciera más sano de lo que realmente era.

Por ejemplo, el estudio encontró que las tasas bajo las cuales uno de los bancos dijo que podía solicitar eran 0.87 puntos porcentuales menos que la tasa calculada utilizando información del seguro contra la suspensión de pagos.

En respuesta a este estudio, la Asociación de Banqueros Británicos anunció que el LIBOR continúa siendo confiable aún en tiempos de problemas financieros. De acuerdo con la asociación, otros indicadores de la salud financiera, como el mercado de seguros contra la suspensión de pagos en los créditos, no son necesariamente más confiables que el LIBOR, aunque son más utilizados en algunos casos, como en los mercados latinoamericanos, especialmente en el mercado ecuatoriano y boliviano.

Véase también

Referencias

  1. What Is a Libor Mortgage?
  2. The 360 Trillion Dollar LIBOR Punt
  3. www.bba.org.uk
  4. «Study Casts Doubt on Key Rate - WSJ.com».

Wikimedia foundation. 2010.

Mira otros diccionarios:

  • LIBOR — The London Inter Bank Offered Rate. This is the interest rate offered by prime banks on the London Inter Bank Market for sterling deposits of a given period at any given time; in effect the rate at which banks themselves borrow money. Easyform… …   Law dictionary

  • Libor — ist die Abkürzung für: London Interbank Offered Rate Libor ist der Familienname folgender Personen: Christiane Libor, deutsche Sängerin in der Stimmlage Sopran Hajo Libor (* 1962), deutsch tschechischer Sportler und Weltmeister im Drachenboot… …   Deutsch Wikipedia

  • LIBOR — Le Libor est une série de taux de référence du marché monétaire de différentes devises. Son nom a été formé par la contraction des mots anglais London interbank offered rate (en français, « taux interbancaire offert à Londres »).… …   Wikipédia en Français

  • LIBOR — Лондонская межбанковская ставка предложения (LIBOR London Interbank Offered Rate) – средневзвешенная  ставка рефинансирования  основанная на процентных ставках, по которой предлагаются кредиты  банкам,  которые  выходят на лондонский… …   Финансовый словарь

  • Libor —   [Abkürzung für London Interbank Offered Rate], Referenzzinssatz, zu dem international agierende Banken in London Geldmarktgeschäfte tätigen. Da für verschiedene Währungen und Laufzeiten unterschiedliche Liborsätze gelten, ist der Libor kein… …   Universal-Lexikon

  • LIBOR — statusas Aprobuotas sritis finansų rinka apibrėžtis Vidutinė tarpbankinė palūkanų norma, už kurią bankai skolintų lėšų eurais, doleriais ir kitomis pagrindinėmis pasaulio valiutomis Londono tarpbankinėje rinkoje. Šį rodiklį apskaičiuoja Britų… …   Lithuanian dictionary (lietuvių žodynas)

  • Libor — m Czech: from the Latin name Liberius, a derivative of liber free. St Liberius was a 2nd century bishop of Ravenna. Pet forms: Liborek, Libek …   First names dictionary

  • libor — ● libor nom masculin (abréviation de London inter Bank offered rate) Taux (à 3, 6, 9 ou 12 mois) auquel les banques s échangent entre elles les eurodevises à Londres …   Encyclopédie Universelle

  • LIBOR — sigla ES ingl. London Interbank Offered Rate, tasso d interesse interbancario di Londra, tasso che le maggiori banche operanti a Londra concordano di pagare sui depositi interbancari …   Dizionario italiano

  • LIBOR — (London Interbank Offered Rate) interest rates that major international banks charge one another for loans …   English contemporary dictionary


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